У регіоні працює вражаюча кількість корпоративних гігантів
Скандинавські країни здавна вважаються взірцем ефективної державної політики. Політики в усьому світі захоплюються системою соціального захисту Данії, фінськими лікарнями, шведською системою відпусток по догляду за дитиною та норвезькими в’язницями. Менше уваги привертає той факт, що ці країни також досягли успіху в розвитку бізнесу, який є світовим лідером. Вони мають лише 0,3% населення світу і генерують близько 1% світового ВВП, але виробляють багато корпоративних гігантів, від ikea, найбільшого у світі продавця меблів, до Lego, найбільшого виробника іграшок, і Novo Nordisk, найдорожчої компанії в Європі.
Решта Європи могла б повчитися у них. Політики в Брюсселі постійно шукають шляхи для пожвавлення економіки та створення нових корпоративних гігантів. Скандинавські країни пропонують спокусливий погляд на те, яким може бути європейський бізнес.
Їхній корпоративний успіх вражає. Наш аналіз показує, що порівняно з міжнародними конкурентами в тому ж секторі, великі скандинавські компанії, як правило, набагато прибутковіші, зберігаючи при цьому аналогічний рівень зростання доходів. Вони також мають менше боргів і більше інвестують у дослідження та розвиток. Не дивно, що за останнє десятиліття фірми з усіх чотирьох великих скандинавських країн отримали в середньому вищі прибутки для акціонерів, ніж європейські компанії в цілому.
Один урок з усього цього – залишатися відкритими. Скандинавські фірми процвітають завдяки своєму міжнародному світогляду. Керівники компаній у Данії та Швеції з гордістю відзначають, як мало їхніх загальних продажів припадає на внутрішні ринки. Серед десяти найцінніших скандинавських компаній цей показник становить лише 2%, порівняно з 12% для великих фірм у решті Європи та 46% для американських компаній. Частково це пояснюється невеликими внутрішніми ринками. Але це також пов’язано з їхньою відкритістю для торгівлі. Скандинавські компанії, як правило, виходять за кордон, коли вони ще молоді. Міжнародна конкуренція допомагає відточувати бізнес-моделі та вдосконалювати продукти. Тим більше причин для європейських політиків виступати за ратифікацію угоди, укладеної в грудні з МЕРКОСУР, великим латиноамериканським торгівельним блоком.
Інший урок лежить у площині фінансів. Десятиліттями ЄС прагнув до об’єднання ринків капіталу, сподіваючись, що більші об’єднання грошей сприятимуть розвитку бізнесу. Мета є розумною (навіть якщо сам по собі великий капітал не гарантує ефективного ведення бізнесу). Проте досвід Данії та Швеції, які мають одні з найглибших ринків капіталу в Європі, показує, що країни можуть зробити багато чого самостійно.
Розумні реформи в цих країнах допомогли залучити заощадження домогосподарств до роботи. Завдяки добре продуманим пенсійним системам цих країн на них припадає близько третини загальних пенсійних активів ЄС, частина з яких інвестується в місцеві компанії, що котируються на біржі. У Швеції інвестиційні ощадні рахунки (які є простими у використанні і мало оподатковуються) спричинили бурхливий розвиток роздрібного інвестування. Як наслідок, країна стала гарячою точкою для первинних публічних розміщень акцій. За останнє десятиліття вона отримала більше лістингів, ніж Франція, Німеччина, Іспанія та Нідерланди разом узяті.
Відкритість до нових технологій також має значення. Скандинавські компанії регулярно очолюють рейтинги впровадження технологій в Європі, будь то корпоративне програмне забезпечення, хмарні обчислення або штучний інтелект. Цьому сприяють державні інвестиції в базову інфраструктуру, таку як мережі 5g. Так само, як і фокус на цифровій грамотності в освіті. Самі уряди скандинавських країн також високо оцифровані, що скорочує бюрократію для бізнесу. Протягом багатьох років Данія посідає перше місце в індексі електронного урядування ООН. Отримання номера платника податку на додану вартість там може зайняти день, у Франції – місяці.
Ніхто не ідеальний
Скандинавський бізнес-ландшафт має свої недоліки. Компанія Northvolt, розкручений шведський виробник акумуляторів, збанкрутувала через те, що розтягнула себе занадто тонко. Nokia колись була королем мобільного зв’язку, поки її не узурпував iPhone. І все більше компаній можуть розчаруватися, оскільки життя в Північній Європі починає виглядати менш ідилічним. Бандитизм є проблемою у Швеції; в усьому регіоні набирають силу ультраправі політики. Більше того, глобальна модель скандинавських компаній буде змушена боротися з новою похмурою економічною реальністю, пов’язаною зі зростанням торгівельних бар’єрів.
Незважаючи на все це, Скандинавські країни демонструють, що вони можуть поєднувати сприятливе для бізнесу середовище з потужними системами соціального захисту. Багато європейських політиків зациклені на спробах повторити чудеса корпоративної Америки. Але в деякому сенсі вони мають кращу модель для наслідування прямо у себе на порозі.