Завершивши злиття своїх соціальних мереж, пан Трамп може знайти способи залучити готівку, щоб компенсувати вартість своєї частки в компанії, яка оцінюється в понад 3 мільярди доларів.
Компанія соціальних мереж колишнього президента Дональда Трампа – і батько його улюбленої комунікаційної платформи Truth Social – стала публічною компанією в п’ятницю в результаті злиття, яке збільшить статки пана Трампа на мільярди доларів і потенційно допоможе оплатити його зростаючі юридичні рахунки.
Trump Media & Technology Group готова дебютувати на Уолл-стріт з ринковою вартістю близько 5 мільярдів доларів – на основі ціни акції партнера по злиттю, Digital World Acquisition Corp. в 37 доларів. Враховуючи, що пан Трамп володіє понад 60 відсотками компанії, його загальний статок збільшиться на 3 мільярди доларів – миттєво подвоївши його статки з 2,6 мільярда доларів, оцінених журналом Forbes у жовтні.
Поки що ці прибутки залишаються на папері, і пан Трамп навряд чи зможе швидко перетворити їх на готівку через обмеження в угоді про злиття, які забороняють основним акціонерам продавати акції щонайменше протягом шести місяців або використовувати їх як заставу для кредитів. Але оскільки пан Трамп контролює більшу частину Trump Media, і оскільки його союзники, як очікується, складуть більшість у новій раді директорів, вони можуть відмовитися від цих обмежень на його прохання.
Питання про те, де пан Трамп може отримати готівку, стало нагальним, оскільки він перебуває на гачку сотень мільйонів доларів юридичних рахунків, пов’язаних з численними справами проти нього. У понеділок у Трампа закінчується термін сплати штрафу в 454 мільйони доларів у справі про цивільне шахрайство, порушеній генеральним прокурором штату Нью-Йорк, який звинувачує його в тому, що він значно завищив вартість своєї нерухомості під час укладання угод з банками.
Якщо пан Трамп не зможе знайти готівку або внести заставу для покриття штрафу, поки він оскаржує рішення суду, офіс генерального прокурора може накласти арешт на частину його майна.
Рада директорів Trump Media, можливо, не захоче дозволити пану Трампу достроково продати акції, оскільки це, ймовірно, призведе до зниження ціни акцій компанії. Але зняття обмеження на використання акцій як застави допомогло б йому отримати облігації та мінімізувати негативний вплив на ціну акцій.
До завершення злиття пан Трамп був головою Trump Media, але ні компанія, ні Digital World не повідомили, чи збереже він цю посаду. У будь-якому випадку, пан Трамп матиме величезний вплив на компанію, оскільки до нової ради директорів, що складається з семи членів, увійшли старший син Трампа, Дональд Трамп-молодший, і троє колишніх членів його адміністрації. Його 79 мільйонів акцій дають йому великий контрольний пакет акцій компанії, а його бренд має вирішальне значення для успіху Truth Social, який став його головним мегафоном для спілкування зі своїми прихильниками.
Немає жодних гарантій, що акції Trump Media продовжать торгуватися на нинішніх рівнях. Якщо ціна акцій впаде протягом найближчих місяців, то значне збільшення його статків з часом може виявитися меншим. Акції Digital World впали приблизно на 14 відсотків після того, як акціонери схвалили злиття.
В рамках злиття інвестори Digital World – багатої на гроші підставної компанії, яка проголосувала за злиття з Trump Media – тепер стануть акціонерами трирічної компанії пана Трампа. Угода дозволить перевести понад 300 мільйонів доларів зі скарбниці Digital World до Trump Media, бізнесу з невеликими доходами, що перебуває у скрутному становищі, а Truth Social продовжить свою діяльність.
Акції Trump Media можуть почати торгуватися на фондовому ринку вже в понеділок під біржовим символом DJT.
Багато з 400 000 акціонерів Digital World є звичайними інвесторами і шанувальниками пана Трампа, чий ентузіазм щодо колишнього президента підтримував акції протягом багатьох років. Але поки що невідомо, чи будуть вони триматися за акції після злиття.
У заяві перед голосуванням Trump Media заявила, що “злиття дозволить Truth Social посилити і розширити нашу платформу”.
Зважаючи на те, що майбутнє його бізнесу в сфері нерухомості перебуває під загрозою через рішення у справі про цивільне шахрайство в Нью-Йорку, Trump Media може стати одним з основних джерел прибутку пана Трампа – і потенційним джерелом конфлікту, якщо він переможе на президентських виборах у листопаді. Наразі Trump Media отримує більшу частину своїх доходів від Truth Social, своєї флагманської платформи, на якій кілька нових компаній рекламують свою продукцію, орієнтуючись на прихильників пана Трампа і використовуючи гасла, які є варіаціями на кшталт “Америка понад усе” або “Зробимо Америку знову великою”.
Використовуючи фондовий символ DJT, Trump Media здійснює подорож у минуле. Одна з колишніх публічних компаній пана Трампа, Trump Hotels and Casino Resorts, торгувалася під цим символом, поки не оголосила про банкрутство у 2004 році.
Злиття Digital World і Trump Media, вперше запропоноване в жовтні 2021 року, є однією з найпомітніших угод, що виникли в результаті стратегії, яку багато компаній використовували для виходу на біржу, що була в моді під час пандемії. Спеціалізовані компанії з придбання, такі як Digital World, є спекулятивними інвестиційними інструментами, створеними з метою залучення коштів під час первинного публічного розміщення акцій, а потім пошуку діючого бізнесу для купівлі.
Вийшовши на біржу через злиття SPAC, Trump Media слідує за іншими так званими ультраправими бізнесами, такими як Rumble, онлайн-сервіс потокового відео, який обслуговує правих медійників, і PublicSquare, який позиціонує себе як онлайн-ринок для “патріотичної паралельної економіки”.
За перші дев’ять місяців минулого року Trump Media отримала лише 3,3 мільйона доларів доходу від реклами на Truth Social, і за цей період компанія зазнала чистих збитків у розмірі 49 мільйонів доларів.
“Мені незрозуміло, якою є стратегія розвитку платформи, особливо для того, щоб вона могла охопити більшу кількість рекламодавців, – каже Шеннон Макгрегор, професор журналістики та медіа в Університеті Північної Кароліни. “Здається, що на цих нішевих ринках існує стеля”.
Злиття ледь не зірвало розслідування Комісії з цінних паперів і бірж щодо переговорів між двома компаніями, які відбулися перед первинним публічним розміщенням акцій Digital World. Правила ринку цінних паперів забороняють SPAC вести серйозні переговори про злиття до виходу на біржу.
Але угода повернулася на круги своя після того, як у липні Digital World домовився з S.E.C., погодившись виплатити 18 мільйонів доларів штрафу після завершення злиття і переглянути свою корпоративну звітність.
Після укладення угоди в п’ятницю багато акціонерів і прихильників Трампа святкували в Інтернеті. Чад Недохін, активний прихильник злиття на Truth Social, розмістив пряму трансляцію зборів акціонерів на Rumble. У чаті глядачі ділилися своїм ентузіазмом щодо угоди, пишучи такі повідомлення, як “Чудовий день, щоб бути живим” і “Цей день нарешті настав”.
Автор: Метью Голдштейн – висвітлює питання Уолл-стріт, злочинності білих комірців та житлових проблем.
Джерело: NYT, США