У той час як економіка Франції демонструє надзвичайну стійкість, локомотив зростання Німеччини, схоже, припиняє роботу. Але ці дві економіки є більш взаємозалежними, ніж будь-коли, і їхній розмір означає, що вони повинні працювати разом, щоб реформувати та зміцнювати Європейський Союз, якщо вони хочуть утвердити свій вплив у всьому світі.
БЕРЛІН. Контраст між економіками Франції та Німеччини рідко коли здавався таким різким. У той час як Франція продовжує напрочуд швидко розвиватися і стає все більш привабливою як для іноземних, так і для внутрішніх інвесторів, Німеччина бореться – навіть якщо вона далеко не хвора людина Європи – через важку політичну кризу, яка кинула тінь на її економічні перспективи і тяжко впливає на економічні настрої.
Але ця інтерпретація ігнорує фундаментальний факт: Німеччина та Франція є більш взаємозалежними, ніж будь-коли. Щоб зберегти економічне зростання та утвердити свій вплив у всьому світі, вони повинні працювати разом, щоб зміцнити Європейський Союз.
Французька економіка продемонструвала надзвичайну стійкість під час пандемії COVID-19 та енергетичної кризи 2022 року. За останні два роки Франція підвищила свою конкурентоспроможність, покращила бізнес-середовище та залучила більш ніж удвічі більше прямих іноземних інвестицій, ніж Німеччина.
Натомість зниження конкурентоспроможності Німеччини змусило її покладатися на значні субсидії, щоб залучити міжнародних інвесторів і підтримати власну промисловість. Отже, у той час як у Франції очікується зростання на 1% у 2023 році, очікується, що ВВП Німеччини скоротиться, а в 2024 році – буде мінімальне зростання.
Ці розбіжності траєкторій можна пояснити трьома основними факторами. По-перше, французька президентська система дозволяє президенту Еммануелю Макрону чітко розставляти пріоритети та швидко впроваджувати нові заходи. Це дозволило Макрону провести серйозні реформи пенсійної системи та ринку праці Франції, упорядкувати існуюче законодавство та встановити сміливі цілі промислової політики, які зараз починають приносити значні результати, включаючи постійне зниження безробіття.
Тим часом Німеччина бореться з політичним глухим кутом. Так звана світлофорна коаліція, до складу якої входять Соціал-демократична партія канцлера Олафа Шольца, Зелені та Вільні демократи, зазнає краху. Глибокі ідеологічні розбіжності призвели до політичного глухого кута, який загрожує паралізувати країну, що відображено в триваючих зусиллях уряду завершити бюджет на 2024 рік.
Складна федеральна система Німеччини, відома своїми надійними системами стримувань і противаг, була розроблена для зміцнення її демократичних принципів і запобігання поверненню до авторитаризму. Таким чином, вона надає перевагу стабільності над швидкістю та гнучкістю. Зараз ця преференція завдає шкоди економіці, оскільки Німеччині терміново необхідно здійснити основні регулятивні, фіскальні, промислові та торгові реформи.
Інша критична відмінність між Францією та Німеччиною полягає в їхніх різних підходах до відкритості економіки. Післявоєнна економічна модель Німеччини значною мірою спиралася на експорт, який нині становить майже половину загального економічного виробництва країни. Ця модель була сформована політичними силами, зовнішньополітичними уподобаннями та монетарною політикою, зосередженою навколо сильної німецької марки.
Крім того, економічна та фіскальна політика Німеччини історично сприяла промисловому сектору, від автомобілів до хімічної та машинобудування. Ця фіксація змусила німецьких політиків зосередитися на збільшенні частки промислового сектора в економічному виробництві, яка наразі майже вдвічі перевищує частку Франції.
Незважаючи на ці відмінності, економіки Франції та Німеччини мають набагато більше спільного, ніж це загальновизнано. Незважаючи на те, що за останні чотири роки Франція перевершила Німеччину, вона все ще наздоганяє неймовірний економічний бум, який Німеччина пережила в 2010-х роках. Примітно, що в Німеччині один із найнижчих рівнів безробіття в Європі, а її компанії зберегли свої сильні частки світового ринку.
Крім того, у відповідь на пандемію, війну в Україні та загострення геополітичної напруги і Німеччина, і Франція дотримуються все більш протекціоністських економічних програм. Обидва запровадили національну промислову політику, яка передбачає субсидування вітчизняних компаній через зниження цін на електроенергію, пряму фінансову допомогу та різноманітні податкові пільги, і фактично розпочали гонку субсидій, щоб залучити іноземних інвесторів і транснаціональні компанії, такі як Tesla та Intel. Ці заходи є несправедливими по відношенню до компаній зі слабкішою європейською економікою, знижують конкуренцію та ризикують підірвати єдиний ринок, найважливіше економічне досягнення ЄС.
Обидві країни також мають надійні системи соціального забезпечення, які потребують негайного реформування. Оскільки інфляція підживлює соціальну поляризацію та політичні розбрати, ультраправі рухи набирають силу. Хвиля популізму та правого екстремізму, яка охопила багато західних демократій, зараз прямує до Німеччини. Оскільки ультраправа партія «Альтернатива для Німеччини» (AfD) збирається виграти три ключові вибори в землі у 2024 році, Німеччина може зіткнутися з ще глибшою політичною кризою.
Нарешті, як Німеччині, так і Франції загрожує загострення геополітичного суперництва між Сполученими Штатами та Китаєм. Щоб зберегти економічне зростання, обидві країни повинні відійти від національно орієнтованої економічної та фіскальної політики та спільно працювати над реформуванням і зміцненням ЄС. Остання реформа Пакту про стабільність і зростання недостатня для сприяння інвестиціям і трансформації європейської економіки.
Французька та німецька економіки самі по собі не мають необхідного масштабу, щоб ефективно конкурувати з двома найбільшими економіками світу, особливо в таких критичних секторах, як штучний інтелект і цифрові послуги. Тому обом урядам було б мудро зосередитися на схожості, а не на відмінностях. Замість того, щоб конкурувати один з одним, вони повинні об’єднатися навколо спільної справи. Зрештою, сьогоднішнє процвітання Франції та Німеччини в основному можна пояснити їхнім тісним партнерством протягом останніх 70 років, яке відіграло важливу роль у просуванні економічних інтересів Європи.
Зіткнувшись із сильним опором Німеччини, Макрон, здається, відмовився від своїх амбіцій щодо реформування Європи. Це помилка. Обидва уряди мають змінити курс і зміцнити єдиний ринок ЄС, завершити банківський союз, прагнути до союзу ринку капіталу, розробити спільну промислову політику та оптимізувати регулювання та бюрократію. І, що не менш важливо, спільна фіскальна спроможність є життєво важливою для розробки економічної та промислової політики, яка втілює європейські цінності та цілі.
Автор: Марсель Фрацшер, колишній старший менеджер Європейського центрального банку, є президентом аналітичного центру DIW Berlin і професором макроекономіки та фінансів Берлінського університету Гумбольдта.
Джерело: PS, США
