З початком війни в Україні ЄС змінив свою енергетичну стратегію. Знову ж таки, Близький Схід повинен особливо виграти від цього.
Війна в Україні змінює енергетичну карту Європи. Європейці все частіше купують скраплений природний газ (СПГ) у Норвегії, Катарі та США, а також природний газ у виробників Північної Африки та Центральної Азії. Росія вже не є основним постачальником. А тепер, коли набули чинності заборони ЄС на закупівлю сирої нафти та нафтопродуктів у Росії, змінюється і склад європейського імпорту нафти. Це стосується приблизно 2,5 мільйонів барелів на день. Близький Схід, імовірно, отримає найбільшу користь від цих заходів коригування. Таким чином, вона повинна відновити важливу позицію на ринку, яку вона займала протягом останнього десятиліття завдяки сланцевій революції в США і глобального зсуву до більш чистих джерел енергії.
Теоретично легше перемалювати нафтову карту, ніж газову. Нафтовий ринок глобально інтегрований і не створює серйозних перешкод для міжнародних поставок сирої нафти – на відміну від ринку природного газу, який більш регіонально фрагментований, оскільки газ традиційно транспортується по трубопроводах. Приведення ринку СПГ до такого ж масштабу та ефективності, як ринок нафти, вимагатиме величезного глобального збільшення кількості заводів зі скраплення та регазифікації.
На практиці, однак, відмінності в нафті з різних країн, як правило, обмежують її взаємозамінність. Дві найважливіші характеристики, які відрізняють один тип олії від іншого, це вага і «солодкість». Важкий мазут повільно випаровується і містить речовини, які використовуються для виготовлення промислових продуктів, таких як асфальт. Легка нафта потребує меншої обробки і переробляється на бензин і дизельне паливо більшою мірою, ніж важка нафта.
Солодкість відноситься до вмісту сірки в олії. Компанії та нафтопереробні підприємства, які транспортують, зберігають і переробляють «кислу» нафту, потребують додаткових потужностей для десульфурації своїх продуктів. Сира нафта Urals — основний російський продукт, який раніше постачався до Європи — це суміш, яка може бути як солодкою, так і легкою. Тому він особливо підходить для виробництва дизельного та авіаційного палива. Що стосується основних виробників на Близькому Сході, то нафта Саудівської Аравії ближче за якістю до нафти Ural. Таким чином, 5,5 мільйона барелів, які королівство щодня постачає до Азії, тепер можуть бути спрямовані до Європи, тоді як відповідно більший обсяг російської нафти, ймовірно, піде до Китаю та Індії.
Отримання більшої кількості нафти з Близького Сходу замість США заощадить європейським нафтопереробникам частину витрат на перехід.
Цей сценарій відповідає меті обмеження цін ЄС . Це спрямовано не на те, щоб усунути російську сиру нафту з ринку (що призвело б до економічних розладів), а на те, щоб обмежити обсяг доходів, які Кремль може отримати від неї. Отримання більшої кількості нафти з Близького Сходу, а не зі США, також заощадить європейським нафтопереробникам частину витрат на перехід, оскільки сланцева нафта в США загалом занадто легка, щоб замінити російську сиру нафту у великих масштабах. Але є перешкоди для відволікання торгівлі від Азії. Найважливішими є довгострокові контракти, які прив’язують азіатських клієнтів до близькосхідних виробників, і більша привабливість азіатського ринку порівняно з європейським, яка базується на суворіших екологічних стандартах Європи та нижчому потенціалі зростання. Крім того, у міру зростання глобальної конкуренції за близькосхідну нафту зростатиме цінова влада ОПЕК.
Більша роль Близького Сходу в забезпеченні Європи нафтою вже очевидна. Європа була нетто-імпортером російських нафтопродуктів, зокрема дизеля, що використовується для палива автомобілів, вантажівок, кораблів, будівельного та промислового обладнання. Таким чином, на початку 2023 року інвестори були дуже стурбовані тим, що на континенті виникне страшенна нестача дизельного палива, коли в лютому набуде чинності заборона ЄС на російську продукцію. Однак поки що європейська стратегія диверсифікації поставок виявилася ефективною.
Ця стратегія має багато рухомих частин. Наприклад, минулого року Німеччина підписала угоду з Абу-Дабі про постачання дизельного палива в кількості, еквівалентній приблизно двом третинам того, що вона раніше імпортувала з Росії. Однак, за даними Управління енергетичної інформації США, імпорт європейського дизельного палива з Саудівської Аравії збільшився найбільше. У лютому вони зросли до 202 000 барелів на день – після середнього рівня 68 000 барелів на день з жовтня 2021 року по вересень 2022 року. Важливість Туреччини також має зрости. Оскільки вони не члени ЄС дозволено продовжувати імпорт російського дизпалива за системою граничних цін. Цей імпорт може бути використаний для задоволення внутрішнього попиту, тоді як турецьке дизельне паливо експортується до Європи.
І щойно «зелений» перехід набере обертів і призведе до скорочення глобального споживання нафти, виробники Близького Сходу збільшать свою частку ринку та ціноутворення. Оскільки їхні витрати на виробництво є одними з найнижчих у світі, падіння попиту на нафту означатиме, що багато виробників – менш економічно ефективні, наприклад, у Північній Америці – отримають неконкурентоспроможні ціни та будуть витіснені з ринку.
Будучи великим імпортером близькосхідної нафти, Китай намагатиметься використати свою нову геополітичну роль, щоб змінити динаміку ринку на свою користь.
Ці зміни на європейській нафтовій карті знаменують важливий геополітичний зсув. У певному сенсі вони символізують повернення туди, де вона була чотири десятиліття тому. Європа стала основним споживачем природного газу в 1980-х роках, оскільки хотіла зменшити концентрацію на Близькому Сході через нестабільність, спричинену нафтовою кризою 1970-х років. З цієї причини на нафту з Близького Сходу все ще припадає менше 20 відсотків європейського імпорту.
Відповідно, зростання залежності від нафти з Близького Сходу зробить Європу значно більш вразливою до геополітичної напруги в регіоні. На додаток до реалізації відповідних стратегій безпеки – як з точки зору диверсифікації джерел постачання, так і дипломатичної взаємодії – європейці також повинні бути готові протистояти посиленню китайського впливу в регіоні. Лише минулого місяця Китай був посередником у дипломатичному зближенні між Іраном і Саудівською Аравією, і як великий імпортер близькосхідної нафти, він намагатиметься використати свою нову геополітичну роль, щоб змінити динаміку ринку на свою користь.
Тому зміна енергетичної карти Європи матиме глобальні наслідки. Коли в 2011 році США оголосили про свій стратегічний «поворот в бік Азії» і отримали більшу незалежність в енергетичних питаннях завдяки розробці родовищ сланцевої нафти і газу, значення Близького Сходу надзвичайно зменшилося. Оскільки ОПЕК була змушена вступити в незручний альянс ОПЕК-плюс з Росією, кліматичні проблеми змусили країни Близького Сходу переглянути свої економічні моделі. Це мало величезні соціальні та політичні наслідки. Тепер регіон повинен повернутися в центр енергетичної карти, принаймні в коротко- та середньостроковій перспективі. Чи скористається вона нагодою, щоб закласти основи для довгострокової стабільності, ще належить побачити.
Автор: Едоардо Кампанелла – економіст команди UniCredit Research. Кампанелла в основному займається макроекономічними подіями в єврозоні. Раніше він працював економістом у Світовій організації торгівлі, Всесвітньому економічному форумі та Сенаті Італії. Він випускник Гарвардської школи Кеннеді.
Джерело: Project Syndicate
