Высокие цены в настоящее время определяют повседневную жизнь людей. Почему политика жесткой экономии и повышение процентной ставки Европейским центральным банком — неправильный путь.
Покупки, заправка, душ: повседневная жизнь стала дороже. Уровень инфляции в еврозоне неумолимо растет. Согласно опросам, люди долгое время считали рост цен своей самой большой проблемой. Бедные люди борются за финансовое выживание. В Германии это почти 14 миллионов человек. Результат – пустые холодильники в конце месяца и длинные очереди в продуктовых банках. И даже средний заработок теперь должен обращать внимание на деньги и обходиться без них: готовить вместо еды вне дома, маргарин вместо масла, Нетфликс вместо кино, Балтийское море вместо Тенерифе. Большинство немцев сберегают от инфляции. Федеральный министр финансов Кристиан Линднер хочет сделать то же самое в ближайшее время. Через три года он должен, наконец, вернуться к долговому тормозу. Больше никакой «политики в кредит», говорит Линднер. Хорошая идея?
Надо бы посмотреть, что именно дороже – и почему. Федеральное статистическое управление разбивает месяц за месяцем, на сколько растут цены. Уровень инфляции в июне составил чуть менее 8 процентов. Это означает: повседневная жизнь на 8 процентов дороже, чем год назад. Самый большой ценовой драйвер, безусловно, энергия. В среднем бензин, дизельное топливо, мазут, газ и электричество стоят на 38 процентов дороже, чем двенадцать месяцев назад. Это также влияет на продукты, такие как продукты питания, производство, доставка и выкладка которых на холодильном прилавке требуют много энергии. В результате продукты стоят в среднем почти на 13 % дороже, чем год назад. Для сравнения: услуг, в свою очередь, всего 2 в этот периодцентов дороже – например, визит к парикмахеру или поход в кино.
Основная причина, по которой энергоносители дорожают, — это война в Украине, которая взвинчивает цены на ныне небезопасные и дефицитные товары нефть, газ и уголь. До сих пор Германия закупала все эти виды топлива у России. Федеративная Республика Германия крайне зависима от России, особенно когда речь идет о газе. Энергетика уже давно находится во власти экономической войны. В то время как ЕС отказался от российского угля и решил бойкотировать газ, Путин играет рукой на газовом кране. Из-за неуверенности в надвигающемся дефиците газа цены на европейской бирже во много раз выше, чем год назад. Поскольку немецкий поставщик газа Uniper, например, получает менее дешевый путинский газ, ему приходится покупать газ на рынке по значительно более высоким ценам. Многомиллиардный убыточный бизнес для Uniper, потому что группе все еще приходится снабжать своих клиентов контрактными ценами. Конец пути далек от достижения, потому что высокие цены на газ еще не переданы поставщиками потребителям.
Термин «инфляция» не отражает нынешней дилеммы. На самом деле он описывает самоусиливающуюся динамику, которая вызывает рост почти всех цен, обычно также называемую спиралью заработной платы и цен. Классический пример: профсоюзы добиваются повышения заработной платы, что увеличивает расходы компаний, которые, в свою очередь, поднимают цены и, таким образом, получают обратно свой кусок пирога, а затем все начинается сначала. Однако этой спирали в настоящее время не существует, потому что заработная плата практически не выросла после пандемии. Даже президент работодателя Райнер Дульгер признает это.
Поскольку люди платят больше за энергию, они экономят на еде, мебели и одежде.
Нельзя также сказать, что компании поднимают цены, потому что люди так много тратят, а экономика находится на подъеме. После двух лет пандемии и без того потрепанную экономику ждет очередной спад. Потребительские настроения упали до рекордно низкого уровня в июне, а розничный бизнес находится в плохом состоянии. Поскольку люди платят больше за энергию, они экономят на еде, мебели и одежде. Частные покупки и инвестиции по-прежнему намного ниже докоронавирусного уровня; промышленное производство находится на уровне 2017 года. Без бума и без спирали заработной платы и цен основное объяснение – разовый шок цен на энергоносители – важное отличие.
Итак, вернемся к вопросу: хорошо ли, чтобы министр финансов хотел сэкономить? Экономия поможет, если экономика перегреется. Или даже если бы у нас была типичная инфляция. Но не с таким огромным энергетическим шоком, как тот, который мы сейчас переживаем. На самом деле все наоборот: долги могут снизить цены. Есть два способа сделать это. Во-первых, государство может самостоятельно брать на себя высокие цены, например, снижая налоги, выплачивая субсидии или субсидируя основные поставки газа. Скидка на бак и 9 евро-Билет, например, снизил уровень инфляции в июне. С июля потребителям электроэнергии больше не нужно платить надбавку за ЭЭГ, что также избавляет людей от высоких цен. Основным рычагом для цен в супермаркетах будет отмена НДС на основные продукты питания. Раньше это было запрещено ЕС, но разрешено с апреля.
Во-вторых, государство могло бы обеспечить более дешевое получение энергии или более эффективное ее использование. Например, расширяя использование энергии ветра и солнца, энергично обновляя здания и модернизируя системы отопления, или увеличивая количество автобусов и поездов, чтобы меньше пассажиров зависели от автомобилей. Будь то помощь или инвестиции: и то, и другое стоит денег. Министр финансов Линднер должен быть готов взять на себя новые долги за обе эти вещи, поэтому ему придется отложить свои сберегательные планы. Таким образом, возврат к долговому тормозу происходит не вовремя.
Оглядываясь назад, можно даже сказать, что если бы государство за последние десять лет взяло на себя больше долгов, чтобы вложить больше денег в энергетический и транспортный переход, мы бы сегодня не были так зависимы от дорогого импорта нефти и газа из-за рубежа. Тогда уровень инфляции был бы ниже, а повседневная жизнь была бы более доступной для людей. Если граждане экономят, государство не должно участвовать, потому что это усугубляет экономический спад и не помогает против лунных цен. Наоборот, с разумными инвестициями и третьим пакетом помощи светофор должен построить мост к стабильному будущему.
Компании также нуждаются в этом мосте. Им тоже придется инвестировать, чтобы построить новые мощности, перейти с газа на другие источники энергии или стать более энергоэффективными. Однако, если потребители и государство сберегают, экономика теряет доходы и, таким образом, замедляется. В рушащейся экономике компании уклоняются от инвестиций. Риск того, что инвестиции в обновление и устойчивость не окупятся, слишком велик. Затем инвестиции откладываются, а деньги сохраняются.
Вот почему недавно принятое Европейским центральным банком решение о повышении процентной ставки является неправильным. Более высокие процентные ставки делают кредиты более дорогими и затрудняют инвестиции, что, в свою очередь, замедляет экономику и оставляет больше людей без работы. Поэтому они не являются подходящим средством от высоких цен на энергоносители. Потому что спрос на топливо, электроэнергию и газ практически не зависит от процентных ставок. Компании и потребители сначала экономят на других расходах, а затем на обогрев, душ, приготовление пищи, заправку топливом или производство меньшего объема. Если процентный молоток сработает, то только под девизом: операция прошла успешно, больной мертв… К сожалению, политический курс в наши дни настроен на сжатие, а не на рост – большая ошибка.
Автор: Морис Хёфген — экономист, бизнес-экономист и писатель. Он является научным сотрудником по финансовой политике в Бундестаге.
Источник: IPG-Journal, Германия
Перевод МК
