Пока Иран и Трамп наперегонки стараются поглубже закрыть Ормузский пролив, в порты Европы начали прибывать последние танкеры с “довоенной” нефтью. Этот волнующий процесс продлится еще несколько дней, после чего часики начнут тикать в обратную сторону.
В случае, если Ормуз не удасться разблокировать в ближайшее время, уже в начале мая сложится острый физический дефицит нефти в Европе, что естественно вызовет скачок цен на нефтепродукты.
Хотя принято считать, что американская блокада Ормуза направлена против Китая, пострадает в первую очередь вовсе не он. Очевидно, что первой улетит экономика Евросоюза – или то, что от неё ещё осталось. Отрикошетит и Соединённым Штатам, у которых треть потребления нефти приходится на импорт. Хотя казалось бы – объемы внутренней добычи нефти в США пока что чуть превышают ее потребление, но нефть нефти – рознь. Основной массив внутренней добычи США составляет легкая нефть с минимальным выходом дизеля и мазута при переработке, зато именно на дизель приходится более половины потребления жидкого топлива в стране, где 70% длинных перевозок делают грузовики. Кстати, резерва нефти у США осталось меньше, чем на три недели, в отличие от Китая, который запасся ею на год вперёд. К тому же, у него под боком есть Россия.
Европу ждёт ещё один сюрприз. Азиатские нефтеперерабатывающие заводы скупили рекордное количество партий сырой нефти, которые отправились бы в Европу из США, тупо переплатив за них. Поэтому, нефтеперерабатывающие заводы в некоторых из самых богатых стран мира вскоре также могут столкнуться с дефицитом. По мнению экспертов из энергетических агентств, этот “сюрприз” прилетит к европейцам в начале мая, когда все перекупленные азиатами танкеры покинут Атлантический океан.
Впрочем, даже этих запасов не хватит на долго, и азиатские нефтеперерабатывающие заводы уже понемногу сокращают объемы производства. То же самое придется сделать НПЗ в Европе и в Соединённых Штатах уже в ближайшее время.
На прошлой неделе появились признаки нарастающего напряжения на рынке, вызванного нехваткой нефти. Цены на грузы с немедленной доставкой резко выросли, значительно превысив фьючерсные контракты.
По данным LSEG, цена на нефть марки Forties Blend, добываемой в Северном море, в понедельник взлетела почти до 149 долларов за баррель, превысив максимумы, достигнутые накануне финансового кризиса 2008 года. Это необычно большая премия по сравнению с ценой фьючерсов на нефть марки Brent, которые торгуются примерно по 100 долларов за баррель, и отражает отчаянные попытки трейдеров обеспечить поставки. После того, как рынок немного успокоился, все обратили внимание на ещё одно чудо: российская марка Urals теперь торгуется дороже Brent и WTI (см. табличку). Причина проста – российские поставки надёжно обеспечены.
Значимость этого факта ещё предстоит оценить, ведь спотовый рынок, в привычном виде, сейчас скукоживается на глазах. Его основа – торговля фьючерсами, которые сейчас быстро теряют спрос, по мере роста непредсказуемости. Трамп и его друзья, кстати, без сомнения, очень неплохо заработали на ценовых скачках за последние 6 недель, когда по слову Трампа цены на нефть взлетали и падали не на проценты, а кратно. Но теперь он наступил на горло собственной песне – на рынке, строго привязанном к физическим поставкам, фьючерсы никому не интересны – кроме тех, что идут под российские и американские поставки. Впрочем, вероятно, что Трамп все это предвидел. Другой вопрос – то, что происходит это его цель или попутные издержки? И главное – этими переменами кто то вообще управляет?
В сухом остатке, в море пока остались лишь груженные танкеры с российской и иранской нефтью. Они и послужат последним резервом глобального рынка до того, как он свалится в пике.
Вадим Днипро