Країни БРІКС хочуть порушити домінування долара США у світовій торгівлі, але вони ще дуже далекі від досягнення своєї мети.
З огляду на можливості для фотографій, саміт БРІКС у Казані (росія), не надихнув: п’ятьом автократам і трьом демократично обраним главам держав, які підтримують диктатора, заборонено залишати свою країну через ордер на арешт від Міжнародного кримінального суду за військові злочини.
Коли група БРІКС (Бразилія, Росія, Індія та Китай; Південна Африка була додана в 2010 році) була заснована в 2006 році, вона законно заявила, що представляє нові економічні сили світу. Минулого року група могла зміцнити свій статус, запросивши великі (хоча й недосконалі) нові демократичні країни, такі як Мексика, Нігерія та Індонезія. Натомість було включено чотири автократії (Єгипет, Ефіопія, Іран та Об’єднані Арабські Емірати), три з яких не грають у вищій лізі світової економіки.
Основна мета групи БРІКС сьогодні — представити Росію та Китай лідерами так званого (і неточно названого) Глобального Півдня. Відповідно до цієї мети, зустріч у Казані мала відповідну спрямованість проти G7 : повалення потужного долара США та заміна його (у світовій торгівлі та фінансах ) валютою, випущеною країнами БРІКС. Головним прихильником ініціативи є президент Бразилії Луїс Інасіу Лула да Сілва, який не зміг особисто бути присутнім на саміті за станом здоров’я (йому 79 років і він нещодавно опинився вдома).
У січні 2023 року Лула оголосив, що його країна та Аргентина запровадять спільну валюту, яка в довгостроковій перспективі також включатиме Парагвай та Уругвай і стане валютою торговельного блоку МЕРКОСУР. Цього не сталося, і не буде повалення долара валютою БРІКС – принаймні не так, як уявляє Лула.
У кожному початковому підручнику з економіки сказано, що валюта повинна виконувати три функції. По-перше, він повинен служити розрахунковою одиницею: ціна буханця хліба виражається в доларах США , колумбійських песо або кенійських шилінгах. Тому на попередніх самітах БРІКС члени обговорювали створення спільної розрахункової одиниці, яка тимчасово називається R5 (оскільки валюти всіх п’яти початкових членів БРІКС починаються з «R»). Життєздатність цієї пропозиції залежатиме від того, наскільки стабільним виявиться R5. Левова частка світової торгівлі ведеться в доларах США не через якусь змову США, а просто тому, що низька інфляція в США робить доларові ціни на більшість товарів дещо передбачуваними.
Левова частка світової торгівлі ведеться в доларах США , і не через змову США.
Валюта також повинна служити засобом обміну. Механік, який хоче з’їсти гамбургер, спочатку отримує гроші в місцевій валюті, а потім використовує гроші, щоб купити їжу в місцевому ресторані. Глобальний еквівалент цього полягає в тому, що житель Делі, який хоче купити каву в Бразилії, спочатку використовує індійські рупії, щоб купити долари США , якими він платить бразильському експортеру, який потім конвертує долари в бразильські реали, якими він платить його працівникам.
«Щовечора я запитую себе, чому всі країни повинні базувати свою торгівлю на доларі», — сказав Лула у своїй промові в Новому банку розвитку в Шанхаї минулого року. Відповідь насправді досить проста. Щоб утримувати свої сім’ї, бразильським цукровикам потрібні реали, які вони можуть легко та дешево купити за долари США , але не за індійські рупії, південноафриканські ранди чи ефіопські бири.
Підсумкова декларація Казанського саміту закликає все частіше використовувати валюти країн-членів БРІКС замість долара в торгівлі між собою. Звичайно, це спрацювало б, лише якщо торгівля між будь-якими двома країнами завжди була б збалансованою. Наприклад, якби бразильські споживачі купували рис з Індії за вартістю кави, яку індійці купують у Бразилії, кожен торговий період завершувався б тим, що жодна зі сторін не тримала б валюту іншої сторони. Однак, якби вартість індійського експорту до Бразилії систематично була нижчою за вартість бразильського експорту до Індії, бразильські компанії накопичували б великі залишки в рупіях, що є самовільним.
Дискусії після Казані підкреслили, як зміниться ситуація, якщо країни БРІКС випустять цифрові валюти – те, що Китай почав робити в останнє десятиліття. З сучасними валютами всі міжнародні транзакції в доларах і з них проходять через комерційні банки, тоді як транзакції з цифровою валютою усувають приватних посередників і беруть участь лише центральні банки. Але проблема торгового дисбалансу не зникне. Чи дозволено б центральному банку Бразилії зберігати великі баланси в цифрових рупіях, цифрових іранських ріалах чи навіть цифрових юанях? Звичайно ні.
Після російського вторгнення в Україну центральні банки Китаю, Індії, Ірану, Туреччини та інших країн диверсифікували свої резерви.
Така ж проблема виникла б, якби валюта БРІКС (паперова чи цифрова) замінила місцеві валюти в торгівлі всередині групи БРІКС. Проблема виникає через використання валюти в третьому підручнику: як засіб збереження вартості. Коли справа доходить до заощаджень, ми використовуємо лише ті валюти, які, на нашу думку, не будуть заморожені, конфісковані або втрачені внаслідок інфляції. Щоб побачити цей принцип на практиці, все, що вам потрібно зробити, це подивитися на валютні резерви центральних банків. Близько 60 відсотків світових валютних резервів зберігається в доларах; у 2000 році – 72 відсотки . За той же період частка юаня зросла з нуля до лише 2,6 відсотка .
Прийняття юаня такими швидкими темпами частково пояснюється численним контролем над капіталом, який підтримує Китай. Але найголовніше, це тому, що вартість долара підтримується державними установами США, включаючи правову систему, які залишаються набагато більш надійними, ніж китайські.
Усе це не означає, що роль долара як світової резервної валюти гарантована назавжди. Як Британія виявила століття тому, все може змінитися, коли частка країни у світовій економіці надто скорочується. А оскільки валюта країни настільки хороша, наскільки хороша її інституція, витівки Трампа та бездіяльність у Вашингтоні не допомагають. Те саме стосується заморожування російських іноземних активів і виключення російських банків із західних платіжних систем – якими б виправданими не були ці санкції з політичної та етичної точки зору.
Після вторгнення Росії в Україну центральні банки Китаю, Індії, Ірану, Туреччини та інших країн диверсифікували свої резерви, щоб утримати принаймні частину своїх активів поза контролем США. Чи вирішили вони більше купувати валюти один одного, як свідчить риторика саміту БРІКС? Далеко не так. Натомість вони купили золото і підняли його ціну до рекордно високого рівня. Ця сувора реальність може приректи Лулу на нові безсонні ночі.
Автор: Андрес Веласко – економіст і професор. З 2006 по 2010 рік обіймав посаду міністра фінансів Чилі. Він був членом факультету Гарвардського, Колумбійського та Нью-Йоркського університетів. Зараз він є професором Школи міжнародних і громадських відносин (SIPA).
Джерело: IPG–Journal (PS), ЄС