Перспектива пікового попиту на сталь у Китаї має глибокі наслідки для світової промисловості.
За кілька років річний обсяг продажів сталі шанхайського трейдера Ю Юнчжана скоротився більш ніж на три чверті на ринку, який настільки поганий, що він “не бачить світла в кінці тунелю”. Більш ніж за 1000 миль у Чилі Гектор Медіна ось-ось втратить роботу після майже п’яти десятиліть роботи на сталеливарних заводах Хуачіпато.
Об’єднуючим фактором є Китай, домінуюча сила, яка вже давно контролює галузь, в якій вони працюють, а також їхні кар’єри та засоби до існування.
Коли йдеться про сталь, Китай є королем, виробляючи понад 1 мільярд тонн на рік, що становить значно більше половини світового виробництва. Але зараз його становище похитнулося. І так само, як він потряс світову промисловість під час свого злету і перетворення на супервиробника металу, спад від піку виробництва сталі потенційно може бути не менш турбулентним.
Простіше кажучи, внутрішній будівельний спад означає, що сталі виробляється забагато, а попит на неї замалий. Решта світу побоюється, що він перетвориться на звалище надлишкової продукції, знижуючи ціни, виводячи заводи з ладу і залишаючи робітників без роботи.
Це додасться до економічних викликів, з якими зараз стикається світ, особливо в Європі, де Німеччина цього року майже не зростатиме. США посилили захист галузі, але будь-які передбачувані загрози можуть стати політичними питаннями на президентських виборах, враховуючи важливість сталеливарної промисловості в штатах, що вагаються, таких як Пенсильванія.
Китай на сьогоднішній день є домінуючою силою у світовій металургії
Прагнення президента Сі Цзіньпіна припинити залежність від зростання, що ґрунтується на нерухомості, має глибокі наслідки для сталеливарної промисловості. Він хоче, щоб високотехнологічне виробництво та зелені технології стали основою економіки №2 у світі в найближчі десятиліття, а криза на ринку нерухомості в країні поклала край довгій епосі стрімкого зростання попиту.
Але є великі питання щодо того, як лідери країни можуть впоратися зі спадом, намагаючись підтримати економіку та робочі місця.
“Маржа скорочується разом із падінням цін. Цього року я навряд чи зможу заробити хоч якісь гроші”, – каже Ю, чий торговий бізнес у Шанхаї продає сталеві палі для будівельних фундаментів – класичний продукт будівельної сталі. “Китайський попит слабкий”.
Цього тижня Ху Вангмін чітко окреслив масштаби цього виклику. Як керівник China Baowu Steel Group Corp. він керує імперією доменних печей – височезних димових стовпів, які протягом двох століть були основою глобальної індустріалізації, – що виплавляють 130 мільйонів тонн сталі щороку. Це більше, ніж у США, Німеччині та Франції разом узятих.
Хоча він далеко не перший, хто озвучив попередження, коли Ху сказав, що на сталеливарний сектор Китаю чекає “сувора зима”, його слова мали вагу як у самому Китаї, так і в усьому світі.
Shanxi Jianbang Group також звернула увагу на кризу в останні дні. Сталеливарна промисловість має скоротити понад 30% підприємств, щоб вийти з нинішніх труднощів, заявив 15 серпня генеральний директор Чжан Руй, згідно із заявою на своєму WeChat-каналі.
“Попит на сталь у Китаї вже сягнув піку, і далі ми побачимо стійке падіння”, – каже Ву Веньжан, засновник консалтингової компанії Shanghai SteelHome E-Commerce Co. з 40-річним стажем роботи в галузі, – “Вийти з цього циклу буде складно. “Сталеливарній галузі буде дуже важко вийти з цього циклу протягом наступних двох-трьох років, якщо тільки уряд не надасть сильного поштовху для злиття і реструктуризації сталеливарних компаній”.
На додаток до спаду на ринку нерухомості, витрати на інфраструктуру почали зменшуватися, а заводи борються з постійним падінням цін. Тим не менш, економіка Китаю знаходиться на шляху до досягнення цільового показника зростання близько 5%, навіть незважаючи на те, що уряд Сі ухиляється від масованого стимулювання, яке спостерігалося під час попередніх криз.
Наслідки Зниження цін, звичайно, є благом для підприємств, які використовують сталь, але вплив на виробників виявляється серйозним: прибутки опиняються під тиском, а заводи закриваються.
Цього року уряд Чилі запровадив нові тарифи на імпорт з Китаю, щоб зупинити закриття печей компанії Cap SA. Компанія спочатку скасувала своє рішення, але після ще одного кварталу великих збитків відновила зупинку.
Залишився 72-річний Медіна, лідер профспілки, який веде переговори про вихідну допомогу для 2 500 працівників. Це також удар по місцевій економіці, де понад 20 000 людей так чи інакше залежать від роботи підприємства. Навіть місцева футбольна команда та стадіон названі на їхню честь.
“Закриття є ганебним і є результатом абсолютно нечесної конкуренції з боку Китаю, – сказав Медіна. “Ми всі втратимо наші джерела доходу”.
У Європі, де попит на сталь і без того був анемічним, німецька компанія Salzgitter AG послалася на надлишкові потужності та китайський експорт, коли повідомила про збитки за перше півріччя цього тижня. Міністерство економіки повідомило Bloomberg, що стежить за ситуацією і відзначило “жорстку міжнародну конкуренцію”. ArcelorMittal SA, найбільший виробник сталі в Європі, виступив зі схожою критикою.
“Попередження з боку Китаю свідчить про те, що наші побоювання матеріалізуються”, – сказав Мартін Тойрінгер, керуючий директор Німецької асоціації виробників сталі. “Мова йде про стійкість. Надлишок потужностей ставить під загрозу прибутковість і стійкість галузі”.
Остання металургійна криза 2015 та 2016 років спричинила політичну бурю в Європі та США. Дональд Трамп присвятив значну частину своєї передвиборчої кампанії 2016 року обіцянкам захистити США від дешевого китайського імпорту, в той час як законодавці по всій Європі намагалися захистити свою національну промисловість.
Значна частина нинішньої торгової напруженості між США, Європою та Китаєм зосереджена на технологіях 21-го століття, але сталь зберігає здатність розпалювати емоції, особливо коли мова йде про історичні підприємства та місцеві громади, побудовані навколо них у таких регіонах, як американський “Пояс іржі” та Північна Англія. З огляду на потребу оборонного сектору в сталі, вона також розглядається як питання національної безпеки.
Масштаби Китаю означають, що навіть найменші коливання внутрішнього попиту можуть завдати величезної шкоди, якщо вони вихлюпнуться за межі країни. У першому півріччі його експорт дорівнював обсягу виробництва всієї Північної Америки, а цього року він може сягнути близько 100 мільйонів тонн.
Цьому сприяло падіння внутрішніх цін, що робить більш вигідним відправлення частини сталі за кордон. Гарячекатаний рулон – еталонний продукт – постачається з Китаю за найнижчою ціною з 2020 року. Світові ціни, які зазвичай відстають від китайських на 2-3 місяці, також перебувають на багаторічних мінімумах.
Сталь, у своїй базовій формі слябів, листів або арматури, є високоліквідним ринком, на якому зазвичай легко знайти нового покупця. І хоча торговельні бар’єри були посилені від Європи до США, метал часто просто перенаправляється на нові ринки, що нагадує гру в “крота”.
Латинська Америка бореться зі зростаючою хвилею дешевого імпорту через заборонні тарифи в інших країнах. На рубежі століть Китай відправляв до регіону лише 80 500 тонн сталі на рік. Минулого року ця цифра наблизилася до 10 мільйонів тонн.
Куди йде весь китайський експорт сталі?
“Ситуація з кожним днем стає все більш критичною”, – сказав Даніель Рей, який очолює колумбійську металургійну групу, що вимагає від уряду запровадити заходи захисту. “Ми залишилися беззахисними”.
На початку цього року, звертаючись до Об’єднаної профспілки сталеливарників, президент Джо Байден закликав до підвищення тарифів на китайську сталь і алюміній. Один з його головних економічних радників, Лаел Брейнард, заявив тоді, що “надлишкові потужності Китаю, зумовлені політикою, становлять серйозний ризик для майбутнього американської сталеливарної та алюмінієвої промисловості”. США також вжили заходів для обмеження поставок сталі з Китаю через треті країни, такі як Мексика.
Питання про те, як США та їхні союзники можуть протистояти сталеливарному впливу Китаю, сповнене напруженості. Прихильники запропонованого придбання United States Steel Corp. японською Nippon Steel Corp., наприклад, стверджують, що це створить компанію, здатну конкурувати. Але це викликає політичну опозицію, в тому числі з боку Трампа і Байдена.
Проблеми китайської сталеливарної промисловості також перекинулися на залізну руду, ключовий інгредієнт для виробництва металу. Це один з найгірших сировинних товарів цього року, який впав майже на 10% лише цього тижня.
Хоча найбільші гірничодобувні компанії залишаються неймовірно прибутковими – це один з найприбутковіших бізнесів у сфері природних ресурсів – керівники стурбовані швидкістю погіршення ситуації в Китаї.
Зараз перед урядом цієї країни стоїть дилема. З одного боку, влада може захотіти реструктуризувати галузь, але це може стримувати зростання і загрожувати зайнятості в період підвищеної невизначеності в економіці.
Сталь має вирішальне значення: мільйони робочих місць залежать від виробництва металу та вугілля, що використовується для розпалювання доменних печей. Слабкий попит і надлишок потужностей призвели до стрімкого зростання кількості збиткових компаній: у червні понад 2300 фірм були збитковими, що на третину більше, ніж наприкінці минулого року.
Є попередні ознаки того, що виробники сталі реагують на поточний спад, якщо не вирішують основні проблеми надлишкових потужностей. У липні випуск продукції знизився на 9% порівняно з минулим роком, а експорт в останні місяці дещо скоротився.
Існує певний прецедент реструктуризації зверху вниз. Після спаду 2015-2016 років Пекін наказав масово закрити старі заводи і запровадив жорсткіші правила будівництва нових.
Китай виробляє величезну кількість сталі і виробництво не сильно впало, незважаючи на обвал на ринку житла
Останні зусилля, спрямовані на боротьбу з перевиробництвом, були розпочаті на рубежі цього десятиліття, цього разу під егідою декарбонізації. Після того, як у 2020 році видобуток злетів до рекордних 1,05 мільярда тонн, Пекін запровадив обмеження на рівні або нижче рівня попереднього року, щоб обмежити викиди в промисловості, що забруднює довкілля. Ці зусилля були загалом успішними за своїми власними поступовими умовами, але вони ще не призвели до значного скорочення виробництва, яке вперто тримається на рівні понад мільярд тонн.
Він утримується на цьому рівні значною мірою завдяки клапану, що відпускає експорт. За даними дослідницької компанії Kallanish Commodities Ltd., внутрішній попит з 2020 року впав більш ніж на 10%. У квітні Всесвітня асоціація виробників сталі заявила, що Китай, можливо, досяг піку попиту на сталь, і в середньостроковій перспективі можливе подальше падіння.
“Це нормально, коли хтось втрачає гроші, але це ненормально, коли втрачає гроші вся галузь, тому державна політика повинна бути скоригована”, – сказав Ву зі Steelhome. “Вся галузь буде дуже нещасною, якщо покладатиметься лише на ринок”.
За матеріалами Bloomberg News – За сприяння Джеймса Еттвуда, Томаса Бішевела, Альфреда Канга, Маріани Дурао, Андреа Харамілло, Енні Лі, Джеймса Мейгера, Сани Пашанкар, Мартіна Річі, Джейсона Роджерса, Петри Зорге, Джоша Вінгроува та Вінні Чжу
Джерело: Bloomberg, США