Центральний банк США заявляє, що конфлікт на Близькому Сході та війна в Україні загрожують “наслідками” для ринків, повідомляє FT.

Ескалація геополітичної напруженості становить загрозу для світової фінансової системи на тлі підвищених ризиків зростання інфляції та уповільнення зростання, попередив у п’ятницю Федеральний резерв.

У своєму останньому Звіті про фінансову стабільність, який виходить двічі на рік, центральний банк США вказав на можливість “широкого негативного впливу на світові ринки” у випадку, якщо конфлікт на Близькому Сході та війна в Україні посиляться або виникне напруга в інших регіонах.

“Ескалація цих конфліктів або загострення іншої геополітичної напруженості може знизити економічну активність і прискорити інфляцію в усьому світі, особливо у випадку тривалих перебоїв у ланцюгах поставок і перебоїв у виробництві”, – йдеться у звіті.

У ньому також додається: “На світову фінансову систему може вплинути відхід від прийняття ризиків, падіння цін на активи та збитки для вразливих підприємств та інвесторів, у тому числі в США”.

Звіт, в якому підкреслюється, що банківська система в цілому залишається “здоровою”, а споживачі і бізнес поки що довели свою стійкість перед обличчям підвищення процентних ставок, з’явився в той час, коли Тель-Авів готується до очікуваного наземного наступу на Газу після нападу на Ізраїль бойовиків ХАМАСу на початку цього місяця.

Джей Пауелл, голова ФРС, попередив у четвер, що геополітична напруженість “створює серйозні ризики для глобальної економічної діяльності” і має “дуже невизначені” наслідки.

Останній звіт ФРС також слідує за різким зростанням вартості запозичень у світі, оскільки фінансові ринки швидко відреагували на очікування, що стійка економіка США, ймовірно, збереже облікову ставку ФРС на високому рівні протягом тривалого періоду часу.

У четвер Пауелл припустив, що посилення уваги до боргового тягаря США також може відігравати певну роль. Згідно з даними Міністерства фінансів, опублікованими в п’ятницю, федеральний дефіцит зріс до $1,7 трлн, порівняно з $1,37 трлн у 2022 році.

Вартість запозичень у всьому світі різко зросла за останні тижні, оскільки дохідність казначейських облігацій з усіма термінами погашення різко зросла. Базова 10-річна облігація зараз торгується близько 5% вперше з 2007 року, тоді як дворічна дохідність коливається на рівні 17-річного максимуму.

З часу свого попереднього звіту в травні ФРС виявила, що ліквідність ринку казначейських облігацій в цілому залишилася нижче історичних рівнів, що свідчить про те, що учасники ринку “особливо обережні”. Хоча бізнес і домогосподарства відносно легко пережили підвищення відсоткових ставок, центральний банк зазначив, що деякі ризикові позичальники починають відчувати суттєвіші труднощі.

Швидкість і масштаби нещодавнього зростання процентних ставок викликали побоювання щодо назрівання фінансової нестабільності, а високопоставлений чиновник МВФ нещодавно заявив Financial Times, що зараз існує “підвищений ризик” якихось негативних наслідків.

Якщо інфляція несподівано продовжить зростати, змушуючи центральні банки підвищувати ставки, ФРС попередила не лише про посилення волатильності ринку, але й про “значне економічне сповільнення”, оскільки кредитні ресурси вичерпаються, а вразливі домогосподарства та підприємства будуть змушені скорочувати витрати.

Уповільнення такого масштабу може становити загрозу, зокрема, для сектору комерційної нерухомості, що потенційно може призвести до “значних збитків для низки фінансових установ зі значними кредитними ризиками, включаючи деякі регіональні та місцеві банки і страхові компанії”.

Зрештою, це може спонукати деяких кредиторів до подальшого скорочення обсягів кредитування, що “ще більше обтяжить економічну активність”, – йдеться у звіті.

Минулого тижня виконавчий директор JPMorgan Chase Джеймі Даймон попередив, що нинішній момент може бути “найнебезпечнішим часом, який світ бачив за останні десятиліття”.

“Я думаю, що геополітика – це просто надзвичайна проблема, з якою нам доводиться мати справу”, – сказав він.

Банки були підбадьорені тим, що збитки і прострочення досі не зросли до високих рівнів після того, як ФРС почала підвищувати базову процентну ставку в боротьбі з інфляцією – стійкість, яку центральний банк відзначив у своєму звіті.

Однак цього тижня виконавчий директор Goldman Sachs Девід Соломон попередив, що “протягом наступних двох-чотирьох кварталів вплив цього посилення буде більш очевидним і призведе до уповільнення темпів зростання в деяких сферах”.

“Я чую, що, спілкуючись з керівниками компаній, особливо у сфері споживчого бізнесу, спостерігається певне пом’якшення, особливо за останні вісім тижнів, у поведінці деяких споживачів”, – сказав він.