Ланцюги поставок стають все більш заплутаними та непрозорими
9 серпня президент Джо Байден представив свою останню зброю в економічній війні Америки з Китаєм. Нові правила контролюватимуть інвестиції приватного сектору за кордоном, а інвестиції в найбільш чутливі технології в Китаї будуть заборонені. Використання таких обмежень найсильнішим світовим поборником капіталізму є останньою ознакою глибоких змін в економічній політиці Америки, оскільки вона бореться зі зростанням все більш напористого та загрозливого суперника.
Десятиліттями Америка вболівала за глобалізацію торгівлі та капіталу, що принесло величезні переваги з точки зору підвищення ефективності та зниження витрат для споживачів. Але в небезпечному світі лише ефективності вже недостатньо. В Америці та на Заході зростання Китаю висуває на перший план інші цілі. Зрозуміло, що офіційні особи хочуть захистити національну безпеку, обмеживши доступ Китаю до передових технологій, які могли б посилити його військову міць, і побудувати альтернативні ланцюжки поставок у тих регіонах, де Китай зберігає тиск.
Результатом є розповсюдження тарифів, інвестиційних оглядів і експортного контролю, спрямованих на Китай, спочатку за попереднього президента Дональда Трампа, а тепер пана Байдена. Джанет Єллен, міністр фінансів США, відвідала Делі та Ханой, щоб рекламувати переваги «френдшорингу», сигналізуючи босам компаній, що відхід від Китаю був би розумним. Хоча такі заходи «зменшення ризиків» знизили б ефективність, вважається, що дотримання чутливих продуктів зменшить шкоду. І додаткові витрати були б того варті, тому що Америка була б безпечнішою.
Зараз стають очевидними наслідки цього нового мислення. На жаль, це не забезпечує ні стійкості, ні безпеки. Ланцюжки поставок стали більш заплутаними та непрозорими, коли вони адаптувалися до нових правил. І якщо придивитися уважніше, стане зрозуміло, що Америка все ще покладається на критичні внески Китаю. Більше занепокоєння викликає те, що ця політика призвела до збоченого ефекту, підштовхнувши союзників Америки ближче до Китаю.
Усе це може бути несподіванкою, адже на перший погляд нова політика виглядає приголомшливим успіхом. Прямі економічні зв’язки між Китаєм і Америкою скорочуються. У 2018 році дві третини американського імпорту з групи «дешевих» азіатських країн надійшли з Китаю; минулого року трохи більше половини. Натомість Америка звернулася до Індії, Мексики та Південно-Східної Азії.
Інвестиційні потоки також коригуються. У 2016 році китайські фірми інвестували в Америку приголомшливі 48 мільярдів доларів; Через шість років ця цифра скоротилася лише до 3,1 мільярда доларів. Вперше за чверть століття Китай більше не входить до трійки найкращих інвестиційних напрямків для більшості членів Американської торгової палати в Китаї. Протягом більшої частини двох десятиліть Китай претендував на левову частку нових іноземних інвестиційних проектів в Азії. Минулого року вона отримала менше, ніж Індія чи В’єтнам.
Однак копніть глибше, і ви побачите, що залежність Америки від Китаю залишається незмінною . Америка може перенаправляти свій попит з Китаю на інші країни. Але виробництво в цих місцях тепер більше, ніж будь-коли, покладається на китайські ресурси. У міру зростання експорту Південно-Східної Азії до Америки, наприклад, різко зріс імпорт проміжних матеріалів із Китаю. Китайський експорт автомобільних запчастин до Мексики, іншої країни, яка виграла від американського зниження ризиків, подвоївся за останні п’ять років. Дослідження, опубліковані мвфвиявив, що навіть у секторах передового виробництва, де Америка найбільше прагне відійти від Китаю, країни, які найбільше вторглися на американський ринок, це ті країни, які мають найближчі промислові зв’язки з Китаєм. Ланцюжки постачання стали складнішими, а торгівля – дорожчою. Але домінування Китаю не зменшується.
Що відбувається? У найбільш кричущих випадках китайські товари просто перепаковують і відправляють через треті країни до Америки. Наприкінці 2022 року Міністерство торгівлі США виявило, що чотири великі постачальники сонячної енергії, що базуються в Південно-Східній Азії, виконували настільки незначну обробку китайської продукції, що фактично обходили тарифи на китайські товари. В інших сферах, таких як рідкоземельні метали, Китай продовжує надавати ресурси, які важко замінити.
Однак частіше механізм є доброякісним. Вільні ринки просто пристосовуються, щоб знайти найдешевший спосіб постачати товари споживачам. І в багатьох випадках Китай з його величезною робочою силою та ефективною логістикою залишається найдешевшим постачальником. Нові правила Америки можуть переорієнтувати її власну торгівлю з Китаєм. Але вони не можуть позбавити весь ланцюжок поставок від китайського впливу.
Значна частина розмежування є фальшивою. Гірше того, з точки зору пана Байдена, його підхід також поглиблює економічні зв’язки між Китаєм та іншими країнами-експортерами. Роблячи це, це збочено протиставляє їхні інтереси інтересам Америки. Навіть там, де уряди стурбовані зростанням самовпевненості Китаю, їхні комерційні відносини з найбільшою економікою Азії поглиблюються. Регіональне всеосяжне економічне партнерство, торговельна угода, підписана в листопаді 2020 року багатьма країнами Південно-Східної Азії та Китаєм, створює свого роду єдиний ринок саме проміжних товарів, торгівля якими процвітає останніми роками.
Для багатьох бідніших країн отримання китайських інвестицій і проміжних товарів і експорт готової продукції до Америки є джерелом робочих місць і процвітання. Небажання Америки підтримувати нові торгові угоди є однією з причин, чому вони іноді вважають її ненадійним партнером. Якщо їх попросять вибрати між Китаєм і Америкою, вони можуть не стати на бік дядька Сема.
Покладення ризику на зниження ризику
Все це несе важливі уроки для американських чиновників. Вони кажуть, що хочуть бути точними в тому, як вони охороняються від Китаю, використовуючи «маленький двір і високий паркан». Але без чіткого уявлення про компроміси від їхніх тарифів і обмежень ризик полягає в тому, що кожен страх безпеки зробить двір більшим, а паркан вищим. Той факт, що переваги поки що були примарними, а витрати більшими, ніж очікувалося, підкреслює необхідність лазерного фокусування.
Крім того, чим вибірковіший підхід, тим більша ймовірність того, що торгових партнерів можна буде переконати зменшити свою залежність від Китаю в сферах, які дійсно важливі. Без цього зменшення ризику зробить світ не безпечнішим, а небезпечнішим.
Джерело: The Economist