После вторжения россии в Украину началась экономическая война.

Запад ввел беспрецедентные санкции.

Инвесторы сбрасывают российские активы так быстро, как могут.

До сих пор в этом году рубль потерял треть своей стоимости. Правительство может ожидать вскоре дефолт.

Консультации Capital Economics ожидают, что российская инфляция достигнет 15%, а gdp упадет на 5% в этом году.

Хаос на финансовых рынках России стал еще большим сюрпризом. В конце концов, к 2022 году у России были международные резервы на сумму 630 миллиардов долларов (около 40% gdp), больше, чем когда-либо.

Но страна по-прежнему зависит от иностранных инвесторов. Их краткосрочные активы (включая банковские кредиты и акции) по сравнению с gdp в России примерно так же высоки, как и на других развивающихся рынках.

Даже без санкций российские активы будут находиться под огромным давлением, поскольку инвесторы будут выстраиваться на выход.

65% резервов России могут фактически стоить 0 долларов, так как используют доллар. Остальные 35%, хранятся в золоте и юанях, и не могут быть использованы для защиты валюты на рынках доллара и евро.

Трудности России со временем будут только усугубляться.

Россия переживает глубокую рецессию.

Но вместо того, чтобы смягчиться, г-н Путин может удвоить свои попытки отрезать Россию от внешнего мира. ■