Ценные облигации США и Германии, считающиеся самыми надежными рыночными бумагами, пережили худший месяц с начала 2021 года

Беспокойство относительно наращивания российских войск у границы с Украиной, наряду с волнением в США по поводу дальнейшего повышения учетных ставок, способствовало 5-процентному падению на Уолл-стрит в прошлом месяце. Государственные облигации и золото – активы, которые обычно растут в случае политических потрясений или угрозы войны – не принесли прибыли.

Гособлигации США и Германии, считающиеся самыми надежными бумагами из всех финансовых инструментов, пережили худший месяц с начала 2021 года. Тогда, их доходность выросла на 30 и 20 базисных пунктов соответственно, поскольку в центре внимания находились инфляция и перспектива повышения процентных ставок. Золото упало на 2%.

Одновременное падение и акций, и облигаций (бондов) случается нечасто. По мнению Джона Бриггса, руководителя отдела международной стратегии в NatWest Markets, с 2000 года это происходило примерно в 14% случаев.
Инвесторы уже давно полагаются на обратную корреляцию между акциями и облигациями для защиты доходов в трудные времена, используя традиционную стратегию инвестиционного портфеля 60:40 (60 процентов – в виде акций, и 40% – в виде облигаций, золота и наличности).

Однако ныне, по словам Бриггса, инвесторы «должны принять во внимание идею», что рынки могут реагировать по-другому, в то время когда центральные банки сосредоточены на сдерживании растущей инфляции.
«Если мы увидим дальнейшее ухудшение ситуации в Украине, то для инвесторов, ищущих традиционные “тихие гавани” (безопасные сферы инвестиций – ГА), некоторые из старых корреляций могут оказаться неверными», – прокомментировал Бриггс.Отличие текущей ситуации – в том то, что инфляция, которую в течение десятилетий удавалось сдерживать, во многих странах набирает обороты. Конфликт с Россией еще больше раздувает инфляционные опасения засчет роста ценна нефть и продукты питания.